Una vida invirtiendo - El Podcast de Juan Such (Rankia)

Juan Such - Rankia

Entrevistas en profundidad a destacados inversores particulares, gestores profesionales y fundadores de empresas. Juan Such, fundador y presidente de Rankia, profundiza en la trayectoria vital de personas que te ayudarán a invertir mejor a largo plazo.

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¿Qué aprendizajes podemos obtener de la crisis de 1929 y la Gran Depresión que provocó? En este nuevo episodio de historia económica repasamos la fascinante crisis de 1929 que provocó la Depresión con mayor impacto socioeconómico en el mundo en el último siglo. Para ello cuento con la participación de Marc Garrigasait, que ya fue el protagonista del episodio 36 del podcast. Marc es gestor de inversiones en Gesiuris, donde gestiona Koala Capital Sicav y los fondos Panda Agriculture & Water Fund y Japan Deep Value. En la conversación, salpicada de abundantes anécdotas, abordamos la fascinante década de los años 20 hasta 1934, conectándolo con el pánico financiero de 1907 y la reciente crisis de 2008. Finalmente, comentamos la situación actual y el posible parecido con los inicios de estas grandes crisis.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Psicología bursátil en las burbujas y cómo se justifican las alzas La importancia del apalancamiento y los Investment Trusts para hacer más grande la burbuja en la década de los años 1920 Actuaciones de los banqueros para intentar salvar el hundimiento de la Bolsa y similitudes con el pánico bancario de 1907 Similitudes con la crisis financiera de 2008 Actuaciones del gobierno del presidente Hoover que empeoran más la situación hasta 1932 Episodios de hiperinflación Primeras medidas de Roosevelt en los años 1933 y 1934 Similitudes con la situación actual tras la pandemia y la expansión cuantitativa (QE) de los Bancos Centrales Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/5188395-51-crisis-1929-sus-aprendizajes-para-inversor-actual-marc-garrigasait

Nov 12

2 hr 17 min

¡Mi podcast "Una vida invirtiendo" cumple 50 episodios desde que se lanzó en mayo de 2019! Ya tiene más de 400.000 escuchas, destacando las plataformas de Apple, Ivoox y Spotify. ¡Gracias por vuestra atención!¿Cómo cambió el dinero desde la explosión de la Primera Guerra Mundial en 1914, entrando en una nueva era de dinero fiat regulado por los gobiernos? Los efectos de estos cambios en la creación de oferta monetaria por parte de los Bancos Centrales son cruciales para entender los episodios de hiperinflación que se han dado desde entonces, el creciente endeudamiento de los Estados que se ha experimentado en las últimas décadas y la fragilidad sistémica actual del sistema financiero internacional.Más info con enlaces a los contenidos mencionados en este episodio en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/5153979-50-dinero-fiat-inflacion-endeudamiento-publico-1-guerra-mundial-luis-torrasLuis Torras es actualmente Director en la gestora EDM y consejero en Koala Capital Sicav, así como colaborador académico en el Instituto de Estudios Financieros (IEF). Luis, con quien ya he grabado los podcasts números 8, 9 y 21, es sobre todo una persona con una enorme pasión intelectual y un lector voraz de libros, especialmente de temática financiera.En mi canal de Youtube pueden verse en primicia estas charlas. Además allí he organizado 7 listas de reproducción: Inversores particulares Inversores profesionales Emprendedores y Business Angels Libros comentados Historia Económica Bitcoin Entrevistas a Juan Such (en otros podcasts) En la conversación con Luis Torras comentamos, entre otros, estos temas: Efectos de la Primera Guerra Mundial sobre el Patrón Oro Hiperinflación en la República de Weimar (1921-1923) La Gran Depresión tras la crisis de 1929 y la confiscación del oro en Estados Unidos en 1933 Por qué Woodrow Wilson y Franklin D. Roosevelt fueron malos Presidentes de Estados Unidos en materia financiera Keynes y los economistas austriacos en sus diferentes visiones del dinero El acuerdo de Bretton Woods con un patrón oro- dólar (1944 - 1971) Un mundo con Dinero fiat desde 1971  Cómo reaccionó la Unión Europea a un entorno de tipos de cambio flexibles y la creación del Euro Papel de China en la situación financiera actual El acuerdo que fijó las reglas del juego comerciales, financieras y monetarias tras la Segunda Guerra Mundial se firmó hace 75 años, el 22 de julio de 1944

Oct 8

1 hr 52 min

Iván Martín Aránguez es uno de los gestores de fondos de inversión más conocidos de España, con más de dos décadas de experiencia con un buen historial de rentabilidad por encima de sus índices de referencia. Seguidor de la filosofía Value desde sus inicios como gestor profesional, es socio fundador, presidente y director de Inversiones de la gestora Magallanes Value Investors  desde el año 2014. Actualmente gestiona renta variable europea con un patrimonio en los fondos de unos 2.200 millones de euros.Iván trabajó anteriormente en las gestoras del banco Santander, Aviva Gestión y Sabadell Gestión como gestor de fondos de renta variable. Es CFA y Licenciado en Administración y Dirección de Empresas y Máster en Análisis Financiero por la Universidad Carlos III de Madrid.En la conversación comentamos, entre otros, estos temas: Cómo pasa de su especialidad en la carrera en finanzas cuantitativas a convertirse en un inversor basado en los principios del Value Investing tras leer los libros de Benjamin Graham Por qué le impactó tanto la caída del fondo Long-Term Capital Management en 1998 Trayectoria profesional y evolución de su marco intelectual a la hora de invertir Por qué invertir tiene una parte de Arte que no se puede cuantificar Cómo ha enfrentado y qué ha aprendido en los momentos de mayores caídas en sus fondos en 2008 y 2020 La importancia de la cultura de empresa y el equipo de gestión para invertir en empresas cotizadas Alineación o no de intereses entre los gestores de fondos y sus partícipes Cuál es su cartera de inversiones y su “skin in the game” en los fondos que gestiona Opinión sobre la estrategia de inversión basada en la indexación Recomendaciones generales para invertir a largo plazo Libros recomendados para aprender a invertir mejor Más info con enlaces a los contenidos comentados en el podcast en el Blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/5133936-ivan-martin-presidente-magallanes-value-investors-episodio-49-podcast-juan-such

Sep 17

2 hr 42 min

Carlos Otermin es Director de Operaciones (COO) en Lazada Filipinas, una plataforma de comercio electrónico que forma parte del grupo chino Alibaba y vive actualmente en Manila (Filipinas). Carlos es Licenciado en ADE por la Universidad Carlos III de Madrid y trabajó varios años en empresas de consultoría (PwC, Accenture) antes de irse a vivir al sudeste asiático e incorporarse a Lazada en 2015. También es business angel invirtiendo en varias start-ups. Tiene interés por las finanzas y ha sido inversor desde muy temprana edad. Es una persona con una enorme energía y entusiasmo con la que siempre da gusto conversar sobre finanzas, gestión de empresas, e-commerce, tendencias emergentes en el sudeste asiático y lo que se tercie.En el podcast comentamos, entre otros, estos temas: Por qué los empresarios no quieren que sus hijos lo sean: gestión de riesgos y falta de cultura de apoyo a las empresas en España La importancia de la empatía en todas las relaciones humanas, incluyendo las profesionales La importancia de tener una visión de futuro a nivel individual y colectivo La cultura de los millennials españoles comparada con los asiáticos La regulación de las empresas de Internet en China comparado con Europa Cómo combinar alta dedicación profesional con el descanso La importancia de la salud mental cuando hay una dedicación profesional muy intensa Liderazgo y estoicismo Cartera de inversiones que tiene y evolución en el tiempo Opinión sobre criptomonedas y ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) La explosión de la electrónica de consumo como fenómeno más relevante en la última década La importancia de ofrecer plataformas descentralizadas Experiencias locales en un mundo globalizado Más info con enlaces a contenidos comentados en el podcast en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/5081925-invertir-joven-trabajar-sudeste-asiatico-carlos-otermin-episodio-48-podcast-juan-such

Jul 28

3 hr 3 min

Si estás interesado en profundizar tus conocimientos financieros realizando un máster o un curso de postgrado este episodio del podcast te resultará de especial interés. ¿Por qué?He incluido las dos conversaciones que tuve (50 minutos cada una), dentro de la Rankia Students Summit 2021 con dos entrevistados de mi podcast que imparten docencia en dos de las escuelas de negocios más prestigiosas del mundo.En primer lugar, Luis Viceira, vicedecano y catedrático en la Harvard Business School, en la que es profesor desde 1998 y donde imparte clases en el área de inversiones y mercados de capitales. Luis es el protagonista del episodio 39 de mi podcast (marzo 2021).En segundo lugar, Luis Martín Cabiedes, el business angel más conocido en España por sus inversiones en start-ups de Internet. Compagina su labor como inversor con impartir clases de Entrepreneurship y Entrepreneurial Finance en el MBA del IESE desde 2008. Con Luis ya grabé el episodio 31 del podcast (diciembre 2020). Ambos episodios son muy recomendables si aún no los habéis escuchado, os lo aseguro.Algunos de los temas que se tocan en las dos conversaciones son:- Experiencia acumulada como profesor en una escuela de negocios.- Cuál es la metodología docente que más le gusta en un MBA.- Dentro del sector financiero ¿Para qué puestos de trabajo un máster de una gran escuela de negocios cree que es una condición necesaria?- ¿Cuáles son los ingredientes esenciales de un MBA para que tenga éxito?- ¿Qué cambios en el perfil formativo de finanzas ha experimentado en la última década? Hard (contabilidad, analítica) versus Soft skills (creatividad, colaboración, empatía, negociación)- Dónde creen que hay más oportunidades en la próxima década en el sector financiero y qué puestos de trabajo saldrán más beneficiados de ello.- ¿Qué cambios ha provocado la pandemia en su escuela de negocios? ¿Cuáles de esos cambios creen que van a ser permanentes?Más información sobre este episodio en el Blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/5077222-formacion-postgrado-finanzas-experiencias-recomendaciones-episodio-47-podcast-juan-such

Jul 14

1 hr 44 min

Veselin Topalov es un Gran Maestro de ajedrez búlgaro, que fue campeón mundial en 2005. Reside desde 1998 en Salamanca y ha tenido un creciente interés por las diversas formas de invertir. Tras explicar en la primera parte su trayectoria profesional en el mundo del ajedrez, en esta segunda parte de la conversación nos centramos en su experiencia y aprendizajes en el mundo de las inversiones. Un deportista de élite debe planificar bien su futuro porque sabe que los años de mayores ingresos se producen en una etapa temprana de su vida.En el podcast comentamos, entre otros, estos temas: La difícil economía en Bulgaria en los años 90, con hiperinflación en los años 1996-97. Por qué no le gusta el trading y sí invertir en empresas cotizadas Por qué no quiere tener ninguna deuda ni bonos Opinión sobre la estrategia de indexación global Cartera de inversiones actual Cómo selecciona las empresas cotizadas en las que invierte Qué aprendizajes del ajedrez cree que aplican a las inversiones Sesgos de los inversores Futuro del ajedrez Si te gusta jugar al ajedrez puedes apuntarte al equipo de "Finanzas y Ajedrez" que tenemos en Lichess.org para jugar torneos online (Veselin me ha prometido que participará en alguno de incógnito).Más info con enlaces a los contenidos comentados en el post de mi blog:https://www.rankia.com/blog/such/5053954-inversiones-ajedrez-veselin-topalov-2-parte-episodio-46-podcast-juan-such

Jun 18

1 hr 38 min

Veselin Topalov es un Gran Maestro búlgaro que fue campeón mundial de ajedrez en el año 2005. En 1989, con sólo 13 años, ya se proclamó campeón mundial sub 14. En 1992, obtuvo el título de gran maestro viajando por torneos celebrados en España.Su segunda posición en el torneo de Linares 2005, empatado a puntos con el ganador Kaspárov, a quien derrotó en la última partida oficial que jugaría el legendario jugador ruso ya mostraban que se trataba de uno de los jugadores más fuertes del mundo. Esto lo ratificó consiguiendo el título de Campeón mundial de la Federación Internacional de Ajedrez (FIDE), en el torneo de San Luis, Argentina, en octubre de 2005.Topalov puso en juego su título en 2006 en un encuentro ante Krámnik perdiendo el título en la última partida rápida de desempate en una contienda marcada por la controversia. Posteriormente ha seguido en la élite mundial hasta la actualidad, consiguiendo estar en algunos periodos el primero del ranking mundial por puntos ELO. En 2010, por ejemplo, Topalov ganó el último Torneo de Linares (considerado en su momento el Wimbledon del ajedrez). Ese mismo año disputó de nuevo el título mundial de ajedrez perdiendo por la mínima ante Anand. Reside en Salamanca desde 1998 y se empezó a interesar seriamente por el mundo de las inversiones hace una década, realizando abundantes lecturas. Siendo un deportista de élite la planificación financiera resulta fundamental y en esta apasionante conversación nos cuenta, especialmente en la segunda parte, todos los aprendizajes obtenidos en este caso, así como las posibles lecciones que se pueden obtener del ajedrez que son aplicables a las decisiones de inversión.Esta conversación la he dividido en dos partes, dada su extensión. La primera está más centrada en el ajedrez y la segunda en las finanzas, aunque en ambas se establecen paralelismos entre ambos campos.En el podcast comentamos, entre otros, estos temas: Trayectoria profesional en su juventud hasta llegar a ser campeón del mundo sub14 y subcampeón sub 16, explicando lo que era vivir en la Bulgaria de antes de la caída del muro de Berlín. Su viaje a España en 1992 para disputar muchos torneos que le llevó a obtener el título de Gran Maestro ese año con 17 años. La influencia de los programas informáticos en el ajedrez desde la derrota de Kasparov ante Deep Blue en 1997. Su disputa del campeonato mundial en los años 2005 - 2010. Aprendizajes en el mundo del ajedrez profesional. Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi Blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/5047052-veselin-topalov-excampeon-mundial-ajedrez-1-parte-episodio-45-podcast-juan-such

Jun 11

1 hr 35 min

En este episodio presento el coloquio que mantuve con Ricardo Pérez-Marco sobre trading con criptomonedas el 21 de abril como inicio de la CryptoWeek de Rankia. Ricardo es uno de los mayores conocedores del mundo cripto, tanto en su faceta de matemático, habiendo hecho interesantes aportaciones en este campo, como en su faceta de trader con amplia experiencia operando con Bitcoin y algunas criptodivisas desde hace años. Los que os guste este episodio os invito a escuchar también el intenso debate que tuvo con Enrique Gallego sobre Bitcoin como opción de inversión en los episodios 41 y 42, así como la conversación inicial que tuve con Ricardo en los episodios 32 y 33 de mi podcast.Si quereis tener la primicia de cuándo se realizarán nuevos debates en directo y poder interactuar con los ponentes es muy recomendable que os suscribais a mi blog en Rankia y a mi canal de YouTube, donde se pueden ver en vídeo estas charlas.En el podcast comentamos, entre otros, estos temas: ¿Es recomendable invertir sólo en Bitcoin o también puede ser interesante operar con otras criptodivisas? En caso positivo, ¿cuáles? Experiencia acumulada “surfeando” muchas burbuja de Bitcoin. Comentario sobre las criptodivisas más importantes por capitalización del mercado. ¿Cuál es la tipología de las burbujas de Bitcoin y por qué considera Ricardo que son auto-similares (como los fractales)? Por qué considera que algunas stablecoins (como Tether o Binance USD) son interesantes para el trading de criptodivisas. ¿Existe sincronización entre las burbujas de Bitcoin y otras criptomonedas? ¿Existen correlaciones entre criptomonedas? Cómo funcionan las comisiones y recompensas de los mineros de Bitcoin y cómo puede afectar a su trading. ¿Qué es la “temporada de altcoins”? La creación de FUD (Miedo, Incertidumbre y Dudas) en torno a Bitcoin. Más info con enlaces a contenidos comentados en el podcast en:https://www.rankia.com/blog/such/5033774-trading-criptomonedas-ricardo-perez-marco-episodio-44-podcast-juan-such

May 28

1 hr 58 min

En este podcast, grabado el 3 de marzo, converso con John Tidd Kimball, un inversor nacido en Estados Unidos con más de 20 años de experiencia en la gestión de inversiones con un destacado historial de rentabilidad. John se graduó en Contabilidad, tiene un MBA por la Columbia Business School, donde fue alumno del mítico inversor Jim Rogers, y es CFA. Sus pasiones son las inversiones, correr ultramaratones y la lectura, como buen hijo de una bibliotecaria. John lleva el value investing en su ADN y lo aplica no solo a su estilo de gestión sino a todos los aspectos de su vida.Inició su carrera profesional en 1984 ocupando diversos cargos en diferentes bancos (Neworld Bank, First Boston Corporation, JP Morgan y Citibank) en Boston, Nueva York, Madrid y Londres. En 1999 decidió independizarse y convertirse en inversor profesional creando el Horizon Growth Fund. Este fondo, no distribuido en España, se centra en el crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión deep value en empresas de todo el mundo. En 2019 fundó Hamco Financial para ofrecer asesoramiento al fondo Hamco Global Value, gestionado por Andbank Wealth Management.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional, incluyendo sus experiencias como inversor yéndose a vivir a países como Indonesia y Argentina para descubrir oportunidades en situaciones de crisis económica. Su foco en pequeñas y medianas empresas aplicando un enfoque de Global Deep Value, comprando con un bajo precio/valor en libros, pagando más sólo por calidad. Su admiración por Warren Buffett y por qué cree que actualmente es un buen momento para invertir en fondos Value Cartera actual de inversiones Opinión sobre una estrategia de indexación global frente a la gestión activa Importancia del ciclo económico a la hora de invertir Asignación de activos que recomienda para invertir a largo plazo Libros recomendados para aprender a invertir Más info con enlaces a contenidos comentados en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/5019691-john-tidd-gestor-inversiones-episodio-43-podcast-juan-such

May 14

1 hr 49 min

En este episodio se presenta la segunda parte del apasionante debate sobre Bitcoin como posible opción de inversión a largo plazo que mantuve el 15 de abril con dos grandes ponentes que ya han participado en mi podcast: Ricardo Pérez-Marco (episodios 32 y 33), un matemático y trader en Bitcoin desde hace muchos años, y Enrique Gallego, un inversor con un blog muy reputado en Rankia (episodios 1 y 17).Recuerda que en mi canal de Youtube se publican los podcasts en formato vídeo en primicia antes que en las plataformas de podcast, por lo que te recomiendo suscribirte al canal si utilizas Youtube.En la conversación debatimos sobre:- ¿Si quieres especular o invertir a corto plazo deberías comprar Bitcoin ahora?- ¿La elevada volatilidad de bitcoin es más una ventaja o un inconveniente?- El proyecto del Criptoyuan- La importancia de la descentralización en el proyecto de Bitcoin- ¿Es Bitcoin un esquema Ponzi?- ¿Cuáles son los principales peligros a los que se enfrentan quienes compran bitcoin?- Conexión entre el fenómeno de la Indexación en la inversión y la emergencia de Bitcoin- ¿Cómo hacer un plan de inversión sistemático en Bitcoin?Más información con enlaces a contenidos comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/5002278-debate-bitcoin-como-inversion-largo-plazo-2-parte-episodio-42-podcast-juan-such

Apr 29

2 hr 3 min

En este episodio te presento la primera parte del apasionante debate sobre Bitcoin como posible opción de inversión a largo plazo que mantuve el 15 de abril con dos grandes ponentes que ya han participado en mi podcast: Ricardo Pérez-Marco (episodios 32 y 33), un matemático y trader en Bitcoin desde hace muchos años, y Enrique Gallego, un inversor con un blog muy reputado en Rankia (episodios 1 y 17).Recuerda que en mi canal de Youtube se publican los podcasts en formato vídeo en primicia antes que en las plataformas de podcast, por lo que te recomiendo suscribirte al canal si utilizas Youtube.En la conversación debatimos sobre: Objeto (Bitcoin), sujeto (el inversor y sus sesgos cognitivos) y la interacción a través del proceso de inversión El Bitcoin como medio de pago, divisa alternativa y reserva de valor Las tres grandes etapas por las que ha pasado Bitcoin en sus 12 años de vida ¿Tiene sentido comprar bitcoin en una cartera diversificada a largo plazo? Diferentes estrategias para invertir en bitcoin teniendo en cuenta nuestro horizonte temporal y las burbujas recurrentes que tiene Sesgos cognitivos del inversor que crean riesgos para invertir en bitcoin ¿Cuáles son los principales peligros a los que se enfrentan quienes compran bitcoin? Más información con enlaces a contenidos comentados en el podcast en:https://www.rankia.com/blog/such/4993306-debate-bitcoin-como-inversion-largo-plazo-1-parte-episodio-41-podcast-juan-such

Apr 22

2 hr 22 min

Samuel Gil es Ingeniero de Telecomunicaciones, CFA y socio en JME Ventures, una empresa de capital riesgo. También es el autor de la excelente newsletter “Suma Positiva”, que envía cada sábado a más de 11.000 suscriptores. En este episodio Samuel comenta los principales hitos de su trayectoria como inversor y comentamos las ideas principales de un libro que nos ha gustado mucho: “Alchemy” (Alquimia) de Rory Sutherland, vicepresidente de la agencia de publicidad Ogilvy UK. Repito así una idea que disfruté y tuvo éxito de audiencia: comentar un libro que me haya gustado mucho con un invitado interesante que también haya disfrutado su lectura. En los episodios 23 y 27 del podcast repasamos la obra “Incerto” de Nassim Taleb. Yo había leído el libro hace unos meses y quería comentarlo en un podcast cuando vi que Samuel destinaba dos newsletters a explicar algunas de sus ideas más importantes. También me gustaría informaros que he lanzado mi propio canal de YouTube para ir publicando podcasts en formato vídeo, que publicaré en primicia uno o dos días antes que en todas las plataformas de podcast, por lo que os recomiendo suscribiros al canal si utilizais YouTube.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional de Samuel Gil Cartera actual y recomendaciones para invertir a largo plazo Señalización (signalling): la importancia de las señales costosas Placebos como forma de señalización subconsciente a nosotros mismos El poder del “Satisficing” (solución suficientemente satisfactoria) Psicofísica: por qué la percepción es más importante que la realidad a la hora de crear productos o comunicar La publicidad como una forma costosa de transmitir que eres confiable Por qué el éxito siga una ley de potencias (power law) debido al mecanismo de enlace preferencial La importancia de hacer cosas que se salgan de lo convencional Por qué lo aparentemente irracional no tiene por qué serlo Por qué hacer las cosas demasiado fáciles puede percibirse como que tienen menos valor Libros recomendados por Samuel para aprender a invertir mejor Más info con enlaces a los contenidos comentados en el podcast en mi Blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/4960919-coloquio-libro-alquimia-samuel-gil-episodio-40-podcast-juan-such

Mar 26

1 hr 53 min

Luis Viceira ocupa la cátedra George Bates en la Harvard Business School, en la que es profesor desde 1998 y donde imparte clases e investiga en el área de inversiones y mercados de capitales. Es autor de numerosos artículos sobre inversión y valoración de activos publicados en revistas científicas. También es coautor del libro “Strategic Asset Allocation”.Luis es licenciado en economía por la Universidad Autónoma de Madrid con Premio Extraordinario Nacional de Licenciatura, así como Master y Doctor en Economía por la Universidad de Harvard. Tiene una amplia experiencia como asesor, director, o consultor de empresas de gestión de activos, fondos de pensiones, fondos soberanos (como el de Holanda o Noruega), empresas de seguros e instituciones sin ánimo de lucro.El podcast se ha grabado también en VÍDEO y puedes verlo en mi nuevo canal de YouTube al que te puedes suscribir.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria académica y profesional de Luis Viceira. Experiencia participando en los comités asesores de grandes fondos institucionales. Principales hitos en la evolución financiera desde el final del patrón oro hasta las medidas de expansión cuantitativa de los Bancos Centrales y cómo reaccionaron los mercados. Las sorpresas deflacionarias en la última década Razones de los tipos de interés reales negativos actuales: productividad, crecimiento y redistribución de la renta. Valoración del actual escenario de tipos de interés reales negativos. Crisis financiera de 2008 y el riesgo moral en los bancos con riesgo sistémico Los bonos y su sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés Las diferencias en política monetaria y fiscal entre la Unión Europea y Estados Unidos  Plan de inversión recomendado para invertir a largo plazo Valoración actual de las empresas del SP500, diferenciando las tecnológicas de los otros 490 valores Valoración de Tesla por el mercado, la importancia del software y de las baterías El problema de la persistencia en la generación de alpha en la gestión activa de fondos de inversión. Estrategia de asignación de activos en el entorno actual de tipos de interés históricamente bajos. La importancia de diferenciar los bonos indexados a la inflación del resto de bonos emitidos Opinión sobre el Oro y Bitcoin Libros recomendados para aprender a invertir mejor Más información con enlaces a contenidos comentados en el podcast:https://www.rankia.com/blog/such/4945689-luis-viceira-catedratico-harvard-business-school-episodio-39-podcast-juan-such

Mar 12

2 hr 40 min

El jueves 20 de febrero de 2003 la web de Rankia vio por primera vez la luz. Para celebrar el 18 cumpleaños de Rankia he realizado un episodio especial de mi podcast conversando con Miguel Arias, cofundador y actual Director ejecutivo de Rankia. Juntos repasamos los principales hitos en el desarrollo de la gran comunidad financiera de Rankia, en la que ya estamos presentes en 11 países. También explicamos nuestra evolución como inversores particulares, compartiendo los principales aprendizajes que hemos tenido en este camino, junto a nuestra cartera de inversiones actual y recomendaciones de libros de economía y finanzas para aprender a invertir mejor.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Principales hitos en la evolución de la comunidad de Rankia Aprendizajes obtenidos en las principales crisis a las que se ha enfrentado el proyecto Evolución del marco intelectual y la forma de invertir desde 2003 hasta ahora Gestión activa y estrategia de indexación global Cartera actual de inversiones de Miguel y Juan Libros de finanzas recomendados para entender mejor los mercados e invertir Más información con enlaces a contenidos comentados en el podcast en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/4928095-especial-18-cumpleanos-rankia-miguel-arias-episodio-38-podcast-juan-such

Feb 26

2 hr 25 min

Greg Placsintar (Optiongreg) participa en Rankia desde hace más de 11 años con su blog “Call y Put” y ha realizado múltiples webinars. Actualmente reside cerca de Budapest aunque ha vivido muchos años en España. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas, trader profesional de diferenciales (spreads) en futuros de materias primas desde hace más de 12 años y asesor del fondo Seasonal Quant Multistrategy FI.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Su trayectoria como inversor particular desde que empieza la universidad y cómo da el salto a trader profesional. Cartera actual de inversiones Breve historia de los Futuros de materias primas. La importancia de la adaptación a los cambios de los mercados como estrategia de supervivencia. Por qué la Unión Europea no tiene un mercado de futuros tan desarrollado como el de Chicago. Operativa que realiza con diferenciales (spreads) de contratos de futuros de materias primas. Recomendaciones para invertir a largo plazo. Cómo evitar riesgos de cola en la construcción de la cartera. Por qué no operan los vencimientos de futuros más cercanos. Comentarios sobre el maíz, crudo y plata. Los peligros de la expansión cuantitativa de los Bancos Centrales. Libros sobre finanzas recomendados para aprender a invertir mejor. Más información con enlaces a los contenidos comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/4909430-greg-placsintar-trader-spreads-futuros-materias-primas-episodio-37-podcast-juan-such

Feb 12

2 hr 56 min

Marc Garrigasait es gestor de inversiones en Gesiuris, donde gestiona Koala Capital Sicav y los fondos Panda Agriculture & Water Fund y Japan Deep Value. Cuenta con más de 30 años de experiencia en el sector financiero. Durante unos años fue el Director de inversiones de Caixa Catalunya Gestió. Es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universitat Autònoma de Barcelona y Analista Financiero Europeo (CEFA). Es autor del blog Investors Conundrum.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Su trayectoria como inversor particular desde que empieza la universidad y cómo da el salto a gestor profesional. Experiencia como gestor de inversiones viviendo diferentes crisis financieras y los aprendizajes que obtiene de cada una. Anécdotas vividas en su vida profesional que muestran la psicología de los inversores.  Por qué leer historia es tan importante para entender el mundo financiero. Los inversores que más le han influido como George Soros y André Kostolany. Por qué las decisiones por comité son un error Cartera personal de inversiones Por qué muchas empresas pequeñas japonesas cotizadas son una gran oportunidad de inversión Opinión sobre la estrategia de indexación y su impacto en los mercados financieros Libros sobre finanzas recomendados para aprender a invertir mejor Más información con enlaces a libros y contenidos comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/4889813-marc-garrigasait-gestor-inversiones-episodio-36-podcast-juan-such

Jan 29

2 hr 29 min

Esta es la segunda parte de mi conversación con Bruno del Ama, cofundador y CEO de Global X ETFs. Sí aún no has escuchado la primera parte te recomiendo que oigas primero el episodio 34 del podcast.En este episodio empezamos con la venta de la empresa a un grupo internacional en 2018 y posteriormente cómo ha ordenado su estrategia de inversión personal así como los nuevos retos vitales relacionados con el objetivo de potenciar el bienestar financiero de las personas que le han llevado a ser el fundador y CEO de FinRebel, una empresa de Venture Capital con sede en Nueva York, y presidente del consejo de Arbor, una fintech española. Acabamos hablando, como siempre, de varias lecturas recomendadas.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Venta de Global X Funds y nuevos retos vitales Cartera actual de inversiones Su interés por apoyar la creación de empresas que busquen el bienestar financiero Opinión sobre estrategias de asignación de activos y el nuevo contexto macroeconómico con la inflación de activos que provoca Opinión sobre la gestión activa Su interés por los conceptos de “Capitalismo consciente” y sincronicidad Libros recomendados para invertir Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/4870483-bruno-ama-segunda-parte-episodio-35-podcast-juan-such

Jan 15

1 hr 26 min

Bruno del Ama fue cofundador y CEO de Global X ETFs, con sede en Nueva York,  desde 2008 hasta su venta en 2018, siendo reconocida como una de las empresas más innovadoras y de más rápido crecimiento internacional en el sector de los fondos cotizados (ETFs). Anteriormente fue jefe de operaciones en productos estructurados en Radian Asset Assurance y consultor estratégico en Oliver Wyman. Tiene un MBA por la Wharton School de la Universidad de Pennsylvania y es Analista Financiero CFA. Actualmente Bruno es fundador y CEO de FinRebel, una empresa de Venture Capital con sede en Nueva York, y presidente del consejo de Arbor, una fintech española centrada en el bienestar financiero. Dada su extensión he dividido esta conversación en dos episodios. En este primero revisamos la trayectoria de Bruno hasta el momento en que decide vender su empresa.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional Cómo vivió la crisis financiera de 2008 trabajando en Wall Street Sesgos conductuales que tenemos al invertir y cómo protegernos de nosotros mismos Ventajas competitivas de los creadores de ETFs: innovación, liquidez, coste y capacidad de distribución La experiencia de emprender y por qué es necesario ser un poco inconsciente La importancia de estar en el momento justo en el sitio correcto. Expansión de Global X Funds hasta 2018 La importancia de la cultura de empresa y su relación con el concepto de Antifrágil de Taleb Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/4861433-bruno-ama-primera-parte-episodio-34-podcast-juan-such

Jan 8

1 hr 27 min

Esta es la segunda parte de la conversación con Ricardo Pérez-Marco, doctor en Matemáticas  y físico teórico (te recomiendo, si aún no lo has hecho, escuchar la primera parte). Actualmente es director de investigación en el CNRS (el equivalente del CSIC en Francia), especializado en estudios sobre sistemas dinámicos, matemáticas financieras, Bitcoin, Blockchain y plataformas descentralizadas.Toda la segunda parte se centra en Bitcoin y otras criptomonedas. Ricardo se empezó a interesar por Bitcoin ya en el año 2011,  escribió varios artículos de divulgación en el periódico El País y ha publicado diversos artículos de investigación sobre la red Lightning Network, estudios sobre doble gasto y Selfish Mining (minería egoísta). En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Acercamiento a Bitcoin en 2011 estudiando la seriedad de la criptografía en el artículo seminal de Satoshi Nakamoto. La volatilidad y burbujas que ha tenido Bitcoin, por qué son autosimilares y en qué se diferencian de otras burbujas especulativas. La brillante solución dada en Bitcoin para evitar el doble gasto a través del consumo de energía. Por qué para ser dinero considera que es mejor que no exista utilidad industrial. La historia de la expropiación del oro en Estados Unidos, Alemania y España. Por qué considera que el crédito sirve para esclavizar a la población. Opinión sobre otras criptomonedas y qué atributos de valor pueden ofrecer. Interés por las Finanzas Descentralizadas (DeFi). Cuáles son los principales problemas que podrían poner en peligro a Bitcoin. Qué es la Lightning Network y las aportaciones que ha realizado para su enrutado. Por qué los sistemas descentralizados se ven favorecidos por la selección natural y son antifrágiles. Por qué considera que una Blockchain crea un reloj descentralizado universal e infalsificable. Lecturas recomendadas para profundizar sobre Bitcoin y las redes descentralizadas. Más información con enlaces a contenidos comentados en el podcast en:https://www.rankia.com/blog/such/4846102-ricardo-perez-marco-bitcoin-criptomonedas-episodio-33-podcast-juan-such

Dec 2020

1 hr 54 min

Ricardo Pérez-Marco es doctor en Matemáticas por la Université de Paris-Sud y licenciado en Física Teórica por la Universidad de Barcelona. Fue primera medalla de plata española en la Olimpiada de Matemáticas Internacional. Actualmente es director de investigación en el CNRS (el equivalente del CSIC en Francia), especializado en estudios sobre sistemas dinámicos, matemáticas financieras, Bitcoin, Blockchain y plataformas descentralizadas. Fue catedrático en la Universidad de California Los Angeles (UCLA) donde trabajó durante 12 años.Además de su amplia formación académica y profesional es trader y jugador de ajedrez y póker. Su relación con Bitcoin se remonta al año 2011 y ha publicado diversos artículos de investigación sobre la red Lightning Network, estudios sobre doble gasto y Selfish Mining (minería egoísta). Dada la amplitud de esta apasionante charla la he dividido en dos episodios. En este primero nos centramos en la trayectoria profesional de Ricardo y su experiencia con el mundo del trading y las finanzas. En el siguiente episodio nos centramos en Bitcoin.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria académica y profesional y cómo se introduce en el mundo del trading. Criterio de Kelly para evitar el riesgo de ruina en las inversiones Los ejemplos inspiradores de grandes matemáticos como Ed Thorp o Jim Simons (Renaissance Technologies) que triunfaron en los casinos o haciendo trading Los descubrimientos de Mandelbrot y su aplicación a las finanzas Los juegos de ajedrez y póker y su relación con el trading Taleb y su concepto de convexidad y cisne negro Keynes y Pareto como economistas y matemáticos interesantes Libros y contenidos que recomienda  Más información con enlaces a los contenidos comentados en el podcast:https://www.rankia.com/blog/such/4839669-ricardo-perez-marco-matematico-trader-episodio-32-podcast-juan-such

Dec 2020

1 hr 7 min

Luis Martín Cabiedes es probablemente el business angel que ha invertido en empresas de Internet (Olé, MyAlert, Privalia, Trovit, BlaBlaCar, etc.) más conocido de España. Es Licenciado en Filosofía, MBA por el IESE, donde lleva 12 años como profesor de Entrepreneurship y Entrepreneurial Finance y Analista Financiero por el CFA Institute. Fue copresidente de Europa Press durante 12 años. Desde 1998 está invirtiendo en startups de Internet.En esta apasionante conversación exploramos en profundidad sus aprendizajes vitales como inversor, destacando su interés por los límites del conocimiento, la importancia del pensamiento crítico y mantener una mentalidad abierta para invertir y enfrentarse a la vida.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional y como inversor particular Su objetivo de conseguir la libertad plena sin jefes, empleados ni clientes. Su interés por los límites del conocimiento y la importancia de lanzarse a probar cosas en vez de intentar anticipar el futuro. Por qué la inversión está sometida a una incertidumbre irreductible. La hipótesis de los mercados eficientes como una aproximación prudente a la inversión a largo plazo. La importancia de la suerte en los resultados de inversión Su cartera actual de inversión y opiniones sobre cada clase de activos Por qué considera que Bitcoin ya es un activo La inflación de activos actual y la burbuja en Venture Capital La importancia de destinar la mayoría de tu tiempo a tipos de inversiones más divertidas y arriesgadas pero que solo suponen una parte pequeña del patrimonio. La importancia del pensamiento crítico y mantener una mentalidad abierta Más info con enlaces a contenidos comentados en el podcast en:https://www.rankia.com/blog/such/4826490-luis-martin-cabiedes-episodio-31-podcast-juan-such

Dec 2020

2 hr 36 min

Emérito Quintana es asesor en exclusiva del Numantia Patrimonio Global, un fondo de inversión gestionado por Renta 4 Gestora centrado en las ventajas competitivas y en la calidad de los negocios en los que invierte. Anteriormente gestionó el patrimonio familiar, con rentabilidades cercanas al 15% anual, y fue Subdirector de inversiones durante varios años en una importante empresa de seguros de vida.Emérito es Ingeniero Técnico Industrial, Postgrado en Bolsa y Mercados Financieros, Asesor Financiero Europeo (EFA) y Máster en Economía de la Escuela Austriaca por la Universidad Rey Juan Carlos, donde obtuvo matrícula de honor con su Trabajo Final de Master titulado “Value Investing: Una fundamentación teórica desde el punto de vista de la Escuela Austriaca de Economía”. Participa en Rankia con frecuencia desde 2013, especialmente en el hilo de foro donde se habla de su fondo. En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Su trayectoria formativa y profesional como asesor o gestor de inversiones La Escuela Austriaca de Economía y la conexión que establece con el Value Investing Aprendizajes obtenidos en sus años de inversor Gestión activa y la estrategia de indexación Recomendaciones para una estrategia de inversión a largo plazo Opinión (negativa) sobre la estrategia de Cartera Permanente de Harry Browne Inversión en oro a través de empresas de royalties Su convicción por Bitcoin y cómo ha generado opcionalidad a través de la inversión en MicroStrategy Libros recomendados para invertir Más información con enlaces a contenidos comentados en el podcast en:https://www.rankia.com/blog/such/4781661-emerito-quintana-episodio-30-podcast-juan-such

Nov 2020

2 hr 37 min

Andrés Torrubia es un emprendedor fascinado por la Inteligencia Artificial (IA). Ingeniero en Telecomunicaciones, tiene amplia experiencia en el desarrollo de start-ups tecnológicas. Tras trabajar en el CERN en Ginebra, fundó una start-up centrada en la distribución y seguridad de juegos por Internet, que fue vendida en el año 2005. Actualmente es CEO de Fixr.com y Howmuch.net. También es cofundador de Medbravo, que aplica Inteligencia Artificial a proyectos biomédicos y cofundador del Instituto de Inteligencia Artificial. Participa habitualmente en competiciones de Deep Learning, habiendo conseguido primeras posiciones en varias de ellas compitiendo contra miles de competidores de todo el mundo. También realiza un excelente podcast sobre IA titulado Software 2.0.En esta fascinante conversación explica su trayectoria emprendedora e inversora, así como los enormes avances que se han producido en los últimos años en el campo del Deep Learning (aprendizaje profundo) y sus posibles aplicaciones al mundo financiero.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional de Andrés y cómo redescubre la IA Su forma de invertir y su cartera actual Cómo se introduce en la IA a través de competiciones contra otros miles de participantes para resolver problemas como mejorar la conducción autónoma de vehículos Introducción a qué es Inteligencia Artificial, Machine Learning y Deep Learning Evolución en IA desde 2012 (que Andrés considera el siglo XII en IA) hasta este año 2020 (siglo XX): La importancia clave del crecimiento exponencial de los datos y la capacidad de computo. Ecosistema de la IA en Unión Europea comparado con Estados Unidos y China. El peligro de regular demasiado pronto y cómo eso perjudica a las start-ups europeas. Los peligros de adicción y persuasión que tienen las redes sociales y cómo aplican en ellas la IA las empresas tecnológicas Aplicaciones a finanzas de la IA Libros y cursos recomendados para aprender sobre IA Competiciones en Kaggle.com y cómo se han convertido ya en un señalizador de talento para puestos de trabajo. Más información con enlaces a contenidos comentados en el podcast disponibles en:https://www.rankia.com/blog/such/4742354-andres-torrubia-emprendedor-experto-inteligencia-artificial-episodio-29-podcast-juan-such

Oct 2020

2 hr 51 min

Jordi Mercader es CEO y cofundador de inbestMe, un gestor automatizado de inversiones. Es Licenciado en administración y dirección de empresas y MBA por ESADE y la UPC en la especialidad de finanzas. Jordi ha dedicado la mayor parte de su carrera al sector del textil, donde participó en la sensacional transformación de Burberry (incluyendo su salida a Bolsa). También es inversor en algunas startups.Debido a su curiosidad por el mundo financiero y los mercados bursátiles, empezó a manejar sus propias inversiones hace ya más de 30 años. En ese camino se encontró con la frustración de algunos de los servicios tradicionales lo que le impulsó a investigar sistemas más eficientes y de bajo coste. inbestMe es su propia startup y es una consecuencia de su camino en la búsqueda de estrategias de inversión totalmente orientadas al cliente. En el podcast conversamos, entre otros temas, sobre: La trayectoria profesional de Jordi y sus aprendizajes como inversor particular Recomendaciones para la planificación financiera a largo plazo Diferentes formas de realizar una estrategia de indexación global Gestión de las expectativas de rentabilidad esperadas Cuáles son las carteras y estrategia de inversión de inbestMe Optimización fiscal inteligente Importancia creciente de los Fondos Socialmente Responsables (ISR) La importancia de los sesgos conductuales a la hora de invertir Papel de la Inteligencia Artificial en el futuro de la inversión Libros recomendados para invertir  Enlaces a libros y contenidos comentados en este episodio:https://www.rankia.com/blog/such/4729846-jordi-mercader-vida-invirtiendo-episodio-28-podcast-juan-such

Sep 2020

2 hr 43 min

Tras el éxito de audiencia que tuvo el episodio 23 del podcast sobre ideas clave de la obra de Nassim Taleb he grabado, como prometí, una segunda conversación con Jean Philippe Tissot y Nacho Oliveras. A los tres nos une haber asistido al seminario en Nueva York que realiza Taleb y otros profesores durante una semana sobre cómo tomar riesgos en el mundo real (Real World Risk Institute).Se explican más conceptos clave comentando sus posibles aplicaciones en el campo financiero. Jean Philippe TissotJean Philippe vive actualmente en Viena (Austria) y es empresario y gestor bajo la filosofía “Value” de un fondo de inversión familiar. Empezó como trader de divisas en Colombia y luego se trasladó a Europa donde gestionó el riesgo cambiario de Adidas y también trabajó en Londres haciendo operaciones de derivados de divisas para J.P Morgan y BNP Paribas. Nacho Oliveras vive actualmente en Ginebra (Suiza). Es Ingeniero industrial por la Universidad Politécnica de Cataluña, ha montado su propia empresa y tiene una amplia experiencia como consultor para diferentes empresas multinacionales.En esta conversación profundizamos, entre otros, en los siguientes conceptos clave:- Ciencia de la complejidad, propiedades emergentes y problemas de escala- Iatrogenia (daño no deseado provocado por una intervención) y aplicaciones a la economía  - Turistificación de la vida   - Dar conferencias a los pájaros sobre cómo volar- Sólo se puede aprender de personas con experiencia práctica    - La importancia de la paranoia para prevenir riesgos de cola- La falacia narrativa  - Criterio de Kelly ampliado con heurísticas- "Clipping tail risks" (cómo recortar riesgos de cola)Más información con enlaces a libros comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/4699474-coloquio-ideas-clave-taleb-segunda-parte-episodio-27-podcast-juan-such

Aug 2020

2 hr 12 min

Luis Benguerel tiene más de 25 años de experiencia operando en los mercados financieros. Actualmente es consejero de ANATTEA Gestión, una gestora especializada en fondos de inversión cuantitativa y retorno absoluto, en la que se dedica a crear productos domiciliados en Luxemburgo.Luis es una persona campechana y cercana, como pudimos comprobar en la presentación que hizo en la última quedada de foreros de Rankia en Bodega Purgatori en 2019. En esta conversación describe las experiencias y aprendizajes que ha obtenido a lo largo de su dilatada experiencia inversora y empresarial. En el podcast conversamos, entre otros temas, sobre: La trayectoria profesional de Luis en el sector financiero. Por qué lo mejor que te puede pasar es empezar perdiendo en Bolsa. La importancia del control de riesgos Su cartera actual y por qué tiene tanta liquidez Su experiencia con el oro y Bitcoin El sesgo conductual que nos lleva a no aguantar mucho cuando se tienen ganancias y aguantar demasiado las pérdidas. Los peligros de no indexarse bien. Por qué considera que muchos gestores Value son más especuladores que inversores dada la rotación de sus carteras. La importancia de la paciencia en el proceso inversor. Libros recomendados para invertir Más información con enlaces a libros comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/4692730-luis-benguerel-vida-invirtiendo-episodio-26-podcast-juan-such

Aug 2020

2 hr 13 min

Lola Solana es gestora de fondos de Renta Variable en Santander Asset Management, destacando el fondo Santander Small Caps España. Licenciada en Derecho por la Universidad Autónoma de Madrid, se incorporó al equipo del Santander en 1989. Tiene más de tres décadas de experiencia profesional y está especializada en invertir en compañías de pequeña y mediana capitalización (small caps), especialmente españolas.En esta conversación, Lola, que se define como una persona apasionada y romántica, comparte los principales aprendizajes que ha obtenido en toda su trayectoria profesional, la importancia del compromiso y tener intereses interdisciplinares y cómo ha compaginado el trabajo de gestión con escribir una novela histórica con un trasfondo familiar.En el podcast hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional, errores cometidos en inversiones y aprendizajes obtenidos. La experiencia de gestionar un fondo con unos enormes vaivenes en su patrimonio gestionado. Su interés por las small caps y la importancia de visitar empresas en las que vas a invertir. Presencia de las mujeres en la industria de la gestión de activos. Opinión sobre la tendencia a la indexación La importancia del compromiso de los gestores en la gestión de fondos. La importancia de tener intereses interdisciplinares Aprender de los errores y de los momentos de debilidad Su creciente apuesta por las empresas que aplican criterios ESG (Environmental, Social and Governance), es decir, que tienen en cuenta factores medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo. Sectores que le parecen más interesantes para invertir. La experiencia de escribir y publicar una novela histórica y cómo le ha servido de terapia personal. Libros recomendados. Más información con enlaces a libros comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/4673461-lola-solana-vida-invirtiendo-episodio-25-podcast-juan-such

Jul 2020

2 hr 10 min

Knownuthing es un destacado usuario de Rankia desde hace más de 11 años. Su nick lo eligió por la famosa afirmación de Sócrates: "Sólo sé que no sé nada" (I know that I know nothing). Además, tiene un blog titulado "Game over?" que es uno de los más leídos de Rankia.Javier es Doctor en Bioquímica y Biología Molecular, con una carrera internacional en investigación y experiencia en gestión de recursos en biomedicina, trabajando en centros de investigación internacionales y empresas de biotecnología. Uno de sus principales intereses es estudiar los riesgos sistémicos que pueden afectar al planeta y nuestra economía. En nuestra conversación tocamos todos los temas estrella en su blog: pandemias, el crecimiento de la deuda, producción de petróleo, cambio climático y crecimiento demográfico.En el podcast hablamos, entre otros temas, de:- Explicación de su trayectoria profesional y su vinculación con Rankia a partir de su interés por los principales problemas económicos y financieros del planeta.- Cartera de inversiones que tiene- Evolución de la pandemia de Covid-19 desde su origen hasta su futuro inmediato.- Por qué considera que el sistema científico está roto- La importancia del escepticismo en la investigación científica- La caída del precio petróleo desde 2014- Las posibilidades reales de las energías alternativas y renovables- Por qué es muy escéptico respecto al origen antropogénico de la crisis climática- El problema del crecimiento demográfico de la población humana.- Hipótesis GaiaMás información con enlaces a contenidos comentados en este episodio:https://www.rankia.com/blog/such/4649063-knownuthing-vida-invirtiendo-episodio-24-podcast-juan-such

Jun 2020

2 hr 37 min

En este episodio mantengo un interesante coloquio con Jean Philippe Tissot y Nacho Oliveras en torno a los conceptos más importantes de la obra de Nassim Nicholas Taleb y cómo los aplicamos al mundo de la inversión y a la toma de decisiones en nuestra vida personal. A los tres nos une haber asistido al seminario de una semana en Nueva York que realiza Taleb y otros profesores sobre cómo tomar riesgos en el mundo real (Real World Risk Institute).Se explican importantes conceptos clave que nos han cambiado la forma de ver el mundo, comentando sus posibles aplicaciones en el campo financiero. Puedes reproducirlo a continuación dándole al play:Jean Philippe Tissot vive actualmente en Viena (Austria) y es empresario y gestor bajo la filosofía “Value” de un fondo de inversión Familiar. Empezó como trader de divisas en Colombia y luego se trasladó a Europa donde gestionó el riesgo cambiario de Adidas y también trabajó en Londres haciendo operaciones de derivados de divisas para J.P Morgan y BNP Paribas. Ya fue entrevistado en Rankia en octubre de 2018.Nacho Oliveras vive actualmente en Ginebra (Suiza). Es Ingeniero industrial por la Universidad Politécnica de Cataluña, ha montado su propia empresa y tiene una amplia experiencia como consultor para diferentes empresas multinacionales.En mi caso descubrí y me impactó la obra de Taleb a finales de 2007 (reflejado en el artículo Nassim Taleb: el azar y lo improbable son más importantes de lo que pensamos), luego lo dejé un poco olvidado y reapareció con fuerza a finales de 2016 con la lectura del libro Antifrágil, que me impactó muchísimo.En la conversación profundizamos, entre otros, en los siguientes conceptos clave: Skin in the Game Diferenciar Mediocristán y Extremistán Fractales y funciones de potencia Convexidad Peligro de la optimización y la falta de redundancia Ergodicidad Efecto Lindy Riesgo oculto o silencioso (hidden risk) Escalabilidad Via Negativa Más información con enlaces a los contenidos comentados en el podcast en:https://www.rankia.com/blog/such/4633174-coloquio-ideas-clave-taleb-episodio-23-podcast-juan-such

May 2020

2 hr 39 min

El 24 de abril tuve un coloquio con Javier Jiménez Marco, director general de Lanzadera, una aceleradora e incubadora de empresas de capital privado impulsada por Juan Roig, presidente de Mercadona.Javier Jiménez tiene una amplia experiencia en el ámbito financiero ya que durante más de diez años trabajó en el departamento de compras de Mercadona, siendo en su última etapa en la empresa el Director de la división Financiera y Contable. Ocupa el cargo de CEO en Lanzadera desde su nacimiento a finales de 2012, habiendo contribuido a la creación o aceleración de más de 400 empresas.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: La trayectoria de Lanzadera y sus aprendizajes personales en el mundo de las start-ups Por qué el equipo es mucho más importante que la idea en un proyecto empresarial Aprendizajes obtenidos en la selección adecuada de empresas que financian La importancia de la cultura de empresa y la gestión del Talento Rondas de financiación y los peligros que tienen Perfiles de éxito más probable en emprendedores Cómo evolucionar el equipo para gestionar el crecimiento de una start-up Perspectivas económicas y nuevas oportunidades empresariales en la crisis del Covid-19 Más información del episodio y posibilidad de suscribirse a las novedades del blog de Juan Such en:https://www.rankia.com/blog/such/4615879-charla-javier-jimenez-ceo-lanzadera-episodio-22-podcast-juan-such

May 2020

1 hr 26 min

El 19 de abril moderé un coloquio sobre China y cómo puede quedar su posición actual tanto económica como geopolíticamente tras el impacto de la crisis del COVID-19. Para ello contamos con dos ponentes de lujo especializados en China: Luis Torras es analista financiero en Koala SICAV y los fondos de inversión Panda Agriculture Water Fund y Japan Deep Value de la gestora Gesiuris. Es autor del libro "El despertar de China" (2013), que escribió tras una estancia en este país, y escribe esporádicamente sobre libros, economía y finanzas en varios medios. Fue el protagonista de los episodios 8 y 9 de mi podcast "Una vida invirtiendo".Rafael Galán del Río, "Perpe", es ingeniero de telecomunicaciones y economista, experto en China, país en el que vive y ha desarrollado su carrera profesional durante la última década. Es el fundador de Perpe.es, web de referencia en datos y gráficos, y ha sido reconocido como uno de los economistas más influyentes en redes sociales durante varios años.Creo que es uno de esos podcasts que exige oirlo más de una vez para digerir toda la interesantísima información y reflexiones que se realizan. En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Transparencia de la información en China y fiabilidad de sus estadísticas Nueva ruta de la seda que están haciendo ("One Belt One Road") Manejo de la globalización por parte de China La importancia de la agricultura, agua y energía para China Las cadenas de valor globales y el papel de China El caso de Taiwán y Hong Kong Cómo se organiza el sector público (un tercio) y privado en China Coberturas sociales en China Situación financiera en China Dinamismo del sector privado en China Sector inmobiliario y posible burbuja Problemas medioambientales y nuevas empresas verdes en China Por qué “China es una fiesta privada” y formas recomendadas de invertir en China desde España Qué dos países asiáticos recomiendan para invertir y cómo (Japón, Vietnam, Filipinas) Más información con la presentación de Perpe y contenidos mencionados en:https://www.rankia.com/blog/such/4606608-debate-china-perpe-luis-torras-episodio-21-podcast-juan-such

May 2020

2 hr 8 min

El pasado 17 de abril moderé un webinar en Rankia para debatir si Bitcoin puede ser una buena alternativa de inversión al oro para proteger de la inflación del dinero fiat que imprimen todos los bancos centrales del mundo.El debate surgió porque a raíz de la charla de Adolfo Contreras sobre "Bitcoin como posible Oro 2.0 y alternativa al Dinero Fiat", recogido como episodio nº 18 de mi podcast, Fernando Calatayud y posteriormente Francisco Llinares, dos de los bloggers con más solera y seguidores en Rankia manifestaron su escepticismo como alternativa de inversión. Creo que una de las mejores formas de profundizar en algo es escuchar argumentos contrapuestos y esta fue la propuesta de valor del podcast.Los ponentes fueron:Adolfo Contreras, profesor en varias Escuelas de negocio e investigador sobre Bitcoin, teoría monetaria, software y ciberseguridad. Tiene el Blog "Aprendiendo Bitcoin desde cero" en Rankia. Fernando Calatayud es el Director Técnico de Rankia y autor del blog "Inversión, Especulación y cosas mías", uno de los más leídos de Rankia desde 2007. En el episodio nº 4 de mi podcast ya entrevisté a Fernando.Francisco Llinares es inversor particular especializado en análisis técnico y autor del "blog de Francisco Llinares Coloma", uno de los más leídos de Rankia desde 2007.En el debate hablamos, entre otros temas, de: Qué fue lo que atrajo de Bitcoin a Adolfo para profundizar mucho en su conocimiento Por qué Bitcoin elimina el riesgo de contrapartida ¿Es verdadera reserva de valor? La importancia de estudiar e informarse bien antes de invertir Dificultad de confiscar bitcoins frente al oro Descorrelación con el resto de activos, incluido el oro Dificultad para hacer transacciones con Bitcoin Cuál es su utilidad intrínseca Recomendaciones de custodia de bitcoins Posible futuro peligro de los ordenadores cuánticos Por qué no interesan comprar el resto de criptomonedas Más información y la posibilidad de suscribirte a las alertas de nuevos podcasts y futuros webinars en mi blog:https://www.rankia.com/blog/such/4596720-debate-bitcoin-como-inversion-episodio-20-podcast-juan-such

Apr 2020

2 hr

El domingo 12 de abril tuve un webinar-coloquio con Jose María Díaz Vallejo, gestor del fondo de renta variable Rentamarkets Narval. Ya fue entrevistado en el episodio 11 de este podcast el pasado diciembre. Empezó como inversor aficionado escribiendo en el blog titulado “Toros, Osos y Borricos” en Rankia y posteriormente inició su carrera como gestor profesional en 2008 pasando por diferentes gestoras.Primero Pepe realiza una presentación de 38 minutos titulada “Repensando el Value Investing (inversión en Valor)”, que considera muy importante porque plasma su evolución y experiencia acumulada tras 17 años invirtiendo. En su opinión el Value Investing puro tiene tendencia a cargar las carteras con demasiado riesgo y explicó cuál es su enfoque actualmente.En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Por qué considera que Benjamin Graham no pensaba en el largo plazo. Por qué cree que la volatilidad es un inconveniente y un coste, no una ventaja. La importancia clave del control de riesgos porque no se suman, se multiplican. En su gestión actual utilizan varias formas para controlarlo. Tesis de inversión categorizadas en 5 clases: ciclo de demanda, ciclo de oferta, reestructuración, inversiones de capital (Capex) e ingresos recurrentes, poniendo ejemplos de empresas de cada una. Qué gestores de fondos le gustan más en España (Javier Galán, Valentum, Jorge Ufano). Diferencias entre su forma de gestión y los fondos de crecimiento (Growth). Indicadores más relevantes que utilizan para seleccionar empresas. Qué entiende por empresa de alta calidad para invertir. Trampas de valoración que ha cometido. Libro recomendado para aprender a invertir mejor. Más información y enlaces a contenidos comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/4577096-jose-maria-diaz-vallejo-repensando-value-investing-episodio-19-podcast-juan-such

Apr 2020

2 hr 1 min

El domingo 5 de abril tuve un webinar - coloquio con Adolfo Contreras titulado “Bitcoin como posible Oro 2.0 y alternativa al Dinero Fiat de los bancos centrales” donde se debatió el dinero como tecnología de cooperación a gran escala, los problemas que provocó la desaparición del patrón oro y hasta qué punto Bitcoin los resuelve y puede ser una alternativa interesante de inversión.Adolfo Contreras es licenciado con un Máster en Administración y Dirección de Empresas en la IESE Business School. Cuenta con amplia experiencia en dirección y desarrollo de negocio. Actualmente es profesor interesado en teoría monetaria, ciberseguridad, software, sector energético y la convergencia de los cuatro: Bitcoin.Adolfo hace una presentación inicial (45 minutos) y posteriormente le planteo varias cuestiones sobre las que profundizamos. En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Cómo Bitcoin fue diseñado como un autómata financieramente soberano e inmutable para solucionar los problemas del dinero fiat. La importancia de la escasez y durabilidad en el oro y en Bitcoin. El coste de intercambio y de preservación en el tiempo de Bitcoin El concepto de contratos inteligentes (“smart contracts”) frente a contratos legales y su aplicación en Bitcoin. Los casos de uso monetarios tempranos de Bitcoin y sus posibilidades de monetización en el contexto de la crisis financiera iniciada con el Covid-19. Por qué considerada sobrevalorada la tecnología Blockchain Por qué cree que no tienen ningún interés invertir en el resto de criptomonedas. Recomendaciones para comprar y custodiar por uno mismo Bitcoins Minería de Bitcoin y sus implicaciones medioambientales Si quieres recibir avisos por mail para apuntarte a estos webinars y tener disponibles los contenidos comentados en todos los podcasts de Juan Such puedes suscribirte a las alertas del blog en https://www.rankia.com/blog/suchMás información con enlaces a contenidos comentados en este episodiohttps://www.rankia.com/blog/such/4563060-adolfo-contreras-bitcoin-como-posible-oro-2-0-alternativa-dinero-fiat-episodio-18-podcast-juan-such

Apr 2020

2 hr 2 min

El pasado 22 marzo, en plena crisis del coronavirus, tuvimos una jornada en Rankia sobre planes sistemáticos de inversión. Tras una introducción a "Conceptos básicos de fondos de inversión y la gestión indexada" a cargo de Samuel Izquierdo, y un webinar con Asier Uribeechaverria y Frederic Dupuy de Finanbest, tuve un coloquio con Enrique Gallego, que ya fue el protagonista del primer episodio de este podcast "Una vida invirtiendo" y que recomiendo escuchar como complemento a este episodio.Enrique Gallego realiza una presentación titulada "Planes de inversión sistemáticos (o por qué ahora soy un inversor más tranquilo y feliz)" (51 minutos) y posteriormente tenemos un coloquio incluyendo preguntas de los asistentes al webinar. En la conversación hablamos, entre otros temas, de:- Por qué es imprescindible la planificación como escudo mental para invertir a largo plazo afrontando la volatilidad de los mercados- El plan de inversión que ha diseñado para Kike junior utilizando dinero real suyo- El concepto de minimalismo inversor, centrándose en lo esencial- Por qué en el plan de Kike Junior el “plato” es comprar y mantener y la “guarnición” la opinión contraria.- Por qué la planificación puede fallar- Por qué actualmente prefiere los Depósitos a los bonos en la parte de la cartera de menor riesgo- Si se debe modificar el nivel de riesgo en plena crisis- La gran importancia que tiene la distribución de activos de nuestra cartera en la rentabilidad a largo plazo- Sesgos cognitivos de los inversores- Hacer aportaciones periódicas o de golpe- La jornada de "risk off" (huida de los activos de riesgo) que hubo el 18 de marzo donde cayeron todas las clases de activos, incluyendo bonos y oro.- Opinión sobre los indices globales MSCI y ACWI- Opinión de los gestores automatizados para ejecutar un plan sistemático de inversiónMás información con la posibilidad de descargar el guión de la ponencia en:https://www.rankia.com/blog/such/4550106-enrique-gallego-planes-inversion-sistematicos-como-escudos-frente-crisis-episodio-17-podcast-juan-such

Apr 2020

1 hr 32 min

El pasado 21 marzo dentro de la campaña que estamos realizando en Rankia para incentivar la formación financiera en estas semanas de confinamiento destinamos una jornada a las estrategias de inversión a largo plazo basadas en la indexación. Posteriormente tuve una conversación en directo con Marcos Pérez sobre la estrategia de inversión a largo plazo que recomienda y hasta qué punto deberíamos cambiarla tras estallar la pandemia del coronavirus Covid-19. Marcos es astrofísico de formación. Un día descubrió el mundo de los analistas cuantitativos (quants) y realizó un master de derivados y riesgos en la Universidad Autónoma de Barcelona. Ha sido broker, analista de derivados, director de riesgos en una gestora, gestor de fondos y finalmente emprendedor. Tiene el blog Inversobrio. En la conversación hablamos, entre otros temas, de: Características y potencial gravedad de esta nueva crisis económica a la que nos enfrentamos en un mundo enormemente endeudado. Por qué la indexación funciona como estrategia frente a la incertidumbre del futuro. Cuáles pueden ser las consecuencias políticas de esta crisis en las democracias occidentales. El proceso de destrucción creativa de Schumpeter y por qué los índices bursátiles se benefician de este proceso. Opiniones sobre los índices globales MSCI y ACWI Tener fondos de inversión domiciliados en Luxemburgo, Irlanda o España. Por qué invertir a largo plazo es, en el fondo, tener fe en el ser humano. Más información con diapositivas presentadas, libros recomendados y vídeo del coloquio en:https://www.rankia.com/blog/such/4545495-coloquio-marcos-perez-episodio-16-podcast-juan-such

Mar 2020

1 hr 31 min

Gaspar es un usuario destacado de Rankia desde hace más de 9 años. Su blog ETFs y toma de decisiones bajo incertidumbre es uno de los más leídos de Rankia. Gaspar es uno de los mayores expertos que tenemos en instrumentos para indexarse con ETFs y fondos, sesgos cognitivos de los inversores y un lector voraz de libros sobre inversión que va comentando en su blog. Ha vivido e invertido en Estados Unidos, España y actualmente en México. Esta conversación fue grabada el 26 de febrero de 2020 antes de que estallara el tsunami del coronavirus.En el podcast hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria de Gaspar como inversor particular desde sus inicios a los 18 años hasta la actualidad viviendo en Estados Unidos, España y México. Cómo sufrió la crisis financiera de 2008 en primera persona con el colapso de Bear Stearns donde tenía sus principales inversiones. Recomendaciones para invertir a largo plazo según el perfil del inversor. Valoración de los gestores automatizados frente a invertir uno mismo. Invertir en vivienda propia: rendimiento financiero y emocional. Cómo protegernos de los sesgos cognitivos que tenemos como inversores. Libros recomendados para profundizar en las diferentes temáticas comentadas. Más información con enlaces a contenidos comentados en este episodio en:https://www.rankia.com/blog/such/4530338-gaspar-vida-invirtiendo-episodio-15-podcast-juan-such

Mar 2020

1 hr 58 min

Asier es fundador y CEO de Finanbest, un gestor automatizado de inversiones, desde 2016. Tiene más de 20 años de experiencia en el sector financiero, habiendo sido Director de Marketing de Banco Sabadell México, Director Territorial de Banco Sabadell y Banco Guipuzcoano. Previamente, lideró proyectos de consultoría estratégica en Roland Berger. Es Licenciado en Derecho por la Universidad de Deusto y MBA por Manchester Business School y la Universidad de Texas.En el podcast hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional, incluyendo su estancia en México y lo que aprendió sobre el sistema financiero mexicano. Las diferencias entre Estados Unidos, China y Europa en materia de innovación financiera. Su trayectoria como inversor particular y la cartera actual que tiene. La experiencia de montar el proyecto empresarial de Finanbest. Modelo de inversión que utiliza el comité de inversiones de Finanbest para definir sus carteras de inversión. Clases de activos y su peso relativo según el perfil de riesgo del inversor. Por qué en Finanbest también incorporan algunos fondos de inversión de gestión activa. Por qué la cartera con perfil de riesgo más agresivo (60) permite invertir un 100% en renta variable, a diferencia del resto de gestores automatizados en España. Libros recomendados para aprender a invertir mejor. Más información con enlaces a libros y contenidos comentados en este episodio:https://www.rankia.com/blog/such/4504751-asier-uribeechebarria-vida-invirtiendo-episodio-13-podcast-juan-such

Mar 2020

1 hr 42 min

Tomás García-Purriños es un profesional con más de 11 años de experiencia como analista de mercados financieros y gestor de fondos multiactivo. Escribe el blog “La vuelta al gráfico” en Rankia.com, donde aborda diversas temáticas que le apasionan. En esta amplia conversación repasamos su trayectoria, aprendizajes obtenidos en el mundo de la inversión y algunos de los temas financieros que más le fascinan.En el podcast hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional Evolución de su marco intelectual para invertir Cómo gestionar los riesgos de una cartera de inversión Su estrategia de asignación de activos Por qué no le gusta hablar de “burbujas” en los mercados financieros Qué opina sobre invertir en oro y en Bitcoin Los peligros de tener una mala formación en mercados financieros Economía conductual y cuáles son algunos de los principales sesgos cognitivos que tenemos Qué libros recomienda para aprender a invertir, diferenciando un nivel básico de uno más avanzado. Más información con enlaces a libros y contenidos comentados en este episodio:https://www.rankia.com/blog/such/4480804-tomas-garcia-purrinos-vida-invirtiendo-episodio-13-podcast-juan-such

Feb 2020

2 hr 14 min

Víctor Alvargonzález tiene una trayectoria profesional de más de 30 años en los mercados como asesor financiero independiente, una figura en la que ha sido uno de los pioneros en España. Es especialista en distribución de activos y selección de fondos de inversión y ETFs. Actualmente es socio fundador de NEXTEP Finance y participa en Rankia.com desde hace años, donde tiene el blog “El Radar”En esta conversación nos muestra sus excelentes dotes de comunicador para explicarnos las enseñanzas que ha ido tenido en su larga trayectoria inversora desde que se produjo el crash bursátil de 1987, momento en el que inicia su carrera profesional.En el podcast hablamos, entre otros temas, de:- Trayectoria profesional y cómo empezó su experiencia laboral viviendo en primera persona el crash bursátil del lunes 19 de octubre de 1987.- La importancia del asesoramiento financiero independiente y cómo fue pionero en aplicarlo en España.- Por qué ha tardado tanto en llegar la digitalización al sector del asesoramiento financiero.- La triple revolución que se está dado en la inversión colectiva en España: la digitalización, la bajada de precios (fondos indexados y ETFs) y la aplicación de la MIFID (transparencia de las comisiones cobradas).- La trayectoria como inversor particular de Víctor y su cartera de inversiones actual. Hay que saber dónde se juegan la piel (skin in the game) los profesionales.- Por qué considera que la “represión financiera” empieza verdaderamente ahora en Europa.- Cuáles son sus recomendaciones de asignación de activos para un inversor a largo plazo.- Por qué cree que ha habido una “burbuja del miedo” en Europa en los últimos años.- Cómo ve la situación macroeconómica actual en Estados Unidos, Europa y Asia.- Libros y contenidos recomendados para entender los mercados y formarse como inversor a largo plazo.Más información y enlaces a los libros y contenidos recomendados en:https://www.rankia.com/blog/such/4461052-victor-alvargonzalez-vida-invirtiendo-episodio-12-podcast-juan-such

Jan 2020

2 hr 29 min

Jose María Díaz Vallejo es actualmente gestor del fondo de renta variable Rentamarkets Narval. Pepe empezó como inversor aficionado publicando un blog titulado “Toros, Osos y Borricos. Value Investing, Contrarian Investing y GARP (Growth at Reasonable Price)” que trasladó a la comunidad de Rankia.com en 2006, usando The_Rebuzner como nombre de usuario. Posteriormente gracias a sus artículos en el blog inició su carrera como analista y gestor profesional en abril 2008, justo unos meses antes de la gran crisis financiera. Desde entonces ha pasado por diferentes gestoras españolas (Horizon Capital, Aviva, Magallanes) hasta recalar en la actual Rentamarkets.Esta conversación es el reencuentro con un histórico usuario y bloguero de la comunidad de Rankia donde, entre grandes dosis de humor, reflexionamos sobre toda su trayectoria profesional y su visión del mundo de la inversión en la actualidad.En este podcast hablamos, entre otros temas, de:- La historia militar y su aplicación al mundo de la inversión- Cómo descubrió el mundo financiero el día del ataque a las torres gemelas (11-S 2001)- Cómo empezó en el análisis técnico para evolucionar hacia la inversión en valor más ortodoxa- Su trayectoria profesional en diferentes gestoras Value españolas- Por qué su estilo actual de gestión cuestiona algunos de los postulados clásicos del Value Investing- Su interés por la lógica paradójica y la teoría de las trampas- Por qué considera que la volatilidad de los precios de las acciones no es tu amiga- Implicaciones de la tendencia hacia un capitalismo sin grandes necesidades de capital.Más información con enlaces a contenidos y libros comentados:https://www.rankia.com/blog/such/4436871-jose-maria-diaz-vallejo-vida-invirtiendo-episodio-11-podcast-juan-such

Dec 2019

2 hr 41 min

Alberto Espelosín es un gestor con más de 25 años de experiencia que trabaja desde hace unos años en Abante Asesores gestionando el Pangea Fund y el Tempus 30-75 Plan de Pensiones, reflejando su visión macroeconómica y haciendo una selección de empresas basada en el value investing. Es licenciado en Derecho por la Universidad de Zaragoza y máster en Administración de Empresas por la ESADE Business School de Barcelona.En este podcast hablamos, entre otros temas, de: Trayectoria profesional desde 1993 El cambio de analizar a gestionar patrimonios. La importancia de las emociones. Nuevos actores en los mercados financieros. La importancia de no cometer errores financieros graves, especialmente para los gestores de fondos flexibles. La importancia de tener una parte del patrimonio en cash. Oro y Bitcoin como posibles opciones frente a la devastación silenciosa del dinero fiat emitido por los bancos centrales. El patrón confianza en los Estados para seguir manteniendo un Estado del Bienestar. Situación macro de diferentes países de la Unión Europea en la última década. Diferencias de valoración bursátiles de empresas por sectores económicos y tamaño Renta fija en la actualidad como la mayor burbuja de la historia. Cuáles son las únicas razones para comprar renta fija con rentabilidades negativas. Errores de gestión cometidos Primicia: si el SP500 baja a 2.500 ya no aplicará estrategia macro dentro del fondo Pangea para centrarse únicamente en la selección de valores. La importancia de la honestidad intelectual, aprender a vivir con el error y tratar de minimizarlo. Más información con enlaces a libros y contenidos mencionados en este episodio:https://www.rankia.com/blog/such/4423557-alberto-espelosin-vida-invirtiendo-episodio-10-podcast-juan-such

Dec 2019

1 hr 44 min

Luis Torras Consolación es analista financiero en Koala SICAV y los fondos de inversión Panda Agriculture Water Fund y Japan Deep Value de la gestora Gesiuris.Es autor del libro "El despertar de China", que escribió tras una estancia en este país, y escribe esporádicamente sobre libros, economía y finanzas en varios medios.Se define como un lector ávido y efectivamente en esta segunda parte de la conversación veremos que su bagaje de lecturas es amplísimo. Cuando le pregunto por tres libros que recomendaría acaban saliendo más de veinte...En esta segunda parte conversamos, entre otros temas, sobre: Gestión del riesgo y exposición en nuestras inversiones Invertir a través de indexación versus gestión activa La importancia de un buen asesoramiento financiero independiente Falsa dicotomía entre racional e irracional Entorno actual de represión financiera provocado por los bancos centrales con sus políticas monetarias muy expansivas El concepto de dinero sólido y la preferencia temporal por el ahorro Opinión sobre Bitcoin y la tecnología blockchain Los precios son información y el peligro de distorsionarlos (con los tipos de interés negativos) provocando una mala asignación de capital Keynes y por qué actualmente si viviera él no se consideraría Keynesiano El agua como la gran commodity olvidada y posible petróleo del siglo XXI La corrupción y la inflación como los dos grandes elementos que hacen caer los sistemas de gobierno en la historia Libros recomendados para invertir mejor y entender mejor el mundo Enlaces a libros y contenidos mencionados en este episodio:https://www.rankia.com/blog/such/4405431-luis-torras-segunda-parte-vida-invirtiendo-episodio-9-podcast-juan-such

Nov 2019

1 hr 27 min

Luis Torras Consolación es analista financiero en Koala SICAV y los fondos de inversión Panda Agriculture Water Fund y Japan Deep Value de la gestora Gesiuris.Es autor del libro "El despertar de China", que escribió tras una estancia en este país, y escribe esporádicamente sobre libros, economía y finanzas en varios medios.Se define como un lector ávido y en esta conversación veremos que su bagaje de lecturas es amplísimo.Dada la extensión de la conversación he dividido el podcast en dos partes.En esta primera parte conversamos, entre otros temas, sobre:- Trayectoria profesional- Su estancia en China que dio lugar a su primer libro- China como manera de pensar- Historia de China comparada con la de Europa- Su historia como inversor y la cartera actual de inversiones que tiene- El dinero como una institución que emerge- Recomendaciones para un plan de inversión a largo plazo- El reto de conocerse a uno mismo y gestionar las emociones a la hora de invertirEnlaces a libros o contenidos mencionados en este episodio:https://www.rankia.com/blog/such/4394723-luis-torras-primera-parte-vida-invirtiendo-episodio-8-podcast-juan-such

Nov 2019

1 hr 37 min

Segunda parte de la conversación con Pablo Martínez Bernal, una persona con una enorme curiosidad intelectual. Pablo es responsable de relaciones con inversores de Amiral Gestion, una gestora francesa independiente seguidora de la filosofía Value Investing, y profesor en algunos másteres de finanzas.En este podcast conversamos, entre otros temas, sobre:- Bitcoin frente a otras criptomonedas- Cómo invertir en Bitcoin- Comprar vivienda como inversión- Libros recomendados para invertir- Principio de Pareto (regla del 80-20) aplicada a las inversiones- Recomendaciones para un plan de inversión a largo plazo- Estrategia de asignación de activos- La posible eliminación del efectivo y sus efectos sobre la sociedad- Nuevo paradigma de la política monetaria ultraexpansiva con tipos de interés negativos- Libros que recomienda para entender el mundoEnlaces a libros o contenidos mencionados en este episodio:https://www.rankia.com/blog/such/4388003-pablo-martinez-bernal-segunda-parte-vida-invirtiendo-episodio-7-podcast-juan-such

Oct 2019

1 hr 23 min

Pablo Martínez Bernal es una persona con una enorme curiosidad intelectual y un gran lector. En el plano profesional, es socio y responsable de relaciones con inversores de Amiral Gestion, una gestora francesa independiente seguidora de la filosofía Value Investing. También es profesor en algunos másteres de finanzas.Conocí a Pablo en la Rankia Funds Experience de octubre 2017 y desde entonces hemos mantenido el contacto, compartiendo muchas de nuestras inquietudes y lecturas.La conversación que tuvimos la he dividido en dos partes. La primera fue grabada presencialmente en Valencia. La segunda la completamos grabándola a distancia.En este podcast conversamos, entre otros temas, sobre:- Su trayectoria profesional y experiencia docente en varios másteres- Su experiencia como inversor particular. Empezó ya centrado en su filosofía de inversión actual, comprando una acción de Berkshire Hathaway clase B.- Su experiencia asistiendo en tres ocasiones a la junta anual de Berkshire Hathaway en Omaha para escuchar a Warren Buffett y Charlie Munger y disfrutar de todas las actividades paralelas.- La importancia de Twitter (su cuenta es @_PabloMB) y la Wikipedia en su aprendizaje personal.- La importancia de Bitcoin como Oro 2.0 y alternativa a la política monetaria ultra expansiva que están realizando los principales Bancos Centrales del mundo.Más información con enlaces a contenidos que comenta están disponibles en:https://www.rankia.com/blog/such/4382487-pablo-martinez-bernal-primera-parte-vida-invirtiendo-episodio-6-podcast-juan-such

Oct 2019

1 hr 30 min

Enrique Roca es licenciado en Económicas por la Universidad de Valencia. Fue Director del departamento de Gestión de Carteras de la Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante (Bancaja) durante 15 años, obteniendo premios como uno de los mejores gestores europeos. Posteriormente fue trader en renta variable y renta fija en la misma entidad antes de que se fusionase en la nueva Bankia.Lleva vinculado como colaborador de Rankia desde hace mucho años. Sus participaciones aparecen en el Blog de Erre, así como en los foros de debate.En este podcast conversamos, entre otros temas, sobre:- Su trayectoria profesional en la Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante.- Su idilio inicial con el Análisis Técnico.- Lo que aprendió perdiendo mucho dinero con su inversión en CAF (Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles)- Su trabajo como director de inversiones en la gestora de la caja de ahorros donde tomaba decisiones sin visitar empresas y sin terminal Bloomberg.- Su época de trader.- Cómo se enfrentó a grandes turbulencias del mercado como la crisis de 1992-93 y la de 2008-09- Su cartera actual y por qué tiene un tercio de su patrimonio invertible en liquidez y otro tercio en activos alternativos (energía solar, inversión inmobiliaria).- Sus recomendaciones para invertir a largo plazo.Más información con enlaces a contenidos que comenta están disponibles en:https://www.rankia.com/blog/such/4325522-enrique-roca-vida-invirtiendo-episodio-5-podcast-juan-such

Aug 2019

1 hr 46 min

Fernando Calatayud es Licenciado en Informática y el Director Técnico de Rankia desde el año 2007. Previamente ya tenía uno de los Blogs más leídos en Rankia: INVERSIÓN, ESPECULACIÓN... y cosas mías, que destaca por su carácter divulgativo, explicando el complejo mundo financiero a los que se están iniciando.Fernando tuvo un interés muy temprano por el mundo de la inversión y especulación, haciendo su primera inversión con 18 años. En toda su trayectoria como inversor Fernando ha realizado operaciones de muy diverso tipo, como abrir depósitos en divisas, compras de acciones, tanto poniéndose largo como operando en corto, compras de títulos de renta fija en plena crisis financiera (multiplicando por 10 su inversión en seis años) y finalmente invirtiendo en algunos fondos de inversión.Fernando es un inversor heterodoxo, siempre en búsqueda de oportunidades de inversión especiales. Su filosofía de inversión es “revolver en la basura, buscar lo que nadie quiere. Mi cartera apesta” llega a afirmar en la conversación. Y no le ha ido nada mal en sus casi 30 años de trayectoria inversora. Una conversación apasionante para los que quieran aprender a conocer mejor las diferentes oportunidades para invertir y especular que ofrecen los mercados financieros.Para más información sobre los principales contenidos mencionados en el podcast ver el artículo en Rankia.com:Fernando Calatayud - "Una vida invirtiendo", episodio 4 del podcast de Juan Such

Jul 2019

2 hr 51 min

Marcos Pérez es astrofísico de formación. Un día descubrió el mundo de los analistas cuantitativos (quants) y realizó un master de derivados y riesgos. A partir de ahí se introdujo en el ecosistema inversor encarnando diferentes roles. Ha sido broker, analista de derivados, director de riesgos en una gestora, gestor de fondos y finalmente emprendedor.En este podcast conversamos, entre otros temas, sobre:- La trayectoria profesional de Marcos- Cómo el estallido del caso Madoff en diciembre de 2008 le hace cambiar sus esquemas mentales sobre la inversión- Qué son las estrategias cóncavas y convexas aplicadas al mundo de la inversión- El peligro de los cambios de dominio de las ciencias físicas a las ciencias sociales.- Por qué en entornos muy complejos la manera robusta de sobrevivir son estrategias simples.- El símil del oso panda y la cucaracha aplicados al concepto de fragilidad- Por qué cuando el inversor se juega la piel hace que el modelo de toma de decisiones sea mucho más prudente y sencillo de lo que recomiendan los modelos académicos sofisticados- Por qué cree que los sistemas de inteligencia artificial no podrán encontrar estrategias ganadoras en la inversión (no hay una señal a filtrar en los mercados, que se construyen en tiempo real basadas en percepciones y no tienen persistencia en el tiempo).- Jim Simmons (fundador de Renaissance Technologies) y su aproximación empíricamente prudente.- Por qué no le gusta el VaR (Value at Risk) como medida del riesgo de mercado en una cartera de inversiones.- Por qué clasifica las estrategias de inversión en tres ejes: convexa o cóncava, sistemática o discrecional y conocimiento empírico o axiomático.- Por qué los índices bursátiles permiten aplicar una estrategia convexa y diversificada en un mundo lleno de incertidumbre.- El problema del pavo y los peligros de la evidencia empírica sin entender por qué ha pasado. Por ejemplo, el track record de rentabilidad que tiene un fondo de inversión.- Invertir en el fondo es hacer una aseveración sobre cómo es el mundo con su dinero, aunque no se haya preguntado conscientemente- Cómo influye el horizonte temporal en la asignación de activos que debe realizar un inversor- Ventajas de un índice equiponderado frente al índice clásico por capitalización bursátil- Recomendaciones para un plan de inversión a largo plazo usando fondos indexados y ETFs de índicesMás información, con enlaces a libros y contenidos comentados en el podcast se pueden ver en:https://www.rankia.com/blog/such/4280979-marcos-perez-vida-invirtiendo-episodio-3-podcast-juan-such

Jun 2019

1 hr 46 min

Unai Ansejo es co-fundador y CEO de Indexa Capital, un gestor automatizado que permite invertir de forma sencilla y diversificada en fondos indexados que replican un índice y tienen comisiones muy bajas. Indexa fue el primer gestor automatizado en España y tiene actualmente más de 190 millones de euros de patrimonio bajo gestión.Además, Unai es inversor institucional con amplia experiencia en la gestión de grandes patrimonios y planes de pensiones. Es Licenciado en Ciencias Físicas, Doctor en Economía por la Universidad del País Vasco, Analista Financiero Certificado (CFA) y Profesor del Máster Interuniversitario en Banca y Finanzas Cuantitativas.En este podcast hablamos sobre:- La actividad de los analistas cuantitativos (quants) y de los hedge funds que intentan batir al mercado- Diferencias entre los modelos en las ciencias físicas y en las ciencias sociales- Cuáles fueron sus primeras inversiones como particular- Cómo influyó su paso por Itzarri EPSV (planes de pensiones) en su descubrimiento de la inversión indexada.- Qué factores pueden explicar que pueda generar alpha un gestor en mercados cotizados- El factor de la suerte en la rentabilidad de los fondos- Cómo se crea el proyecto de Indexa Capital en 2015- Cuáles son las principales variables que explican la rentabilidad de los fondos de inversión a largo plazo- La importancia de la asignación de activos para la rentabilidad de las inversiones- Qué plan de inversión recomienda a largo plazo- Cómo determinan el perfil inversor en Indexa a través de un test anual, basado en criterios objetivos (edad) y subjetivos (tolerancia a la pérdida)- Cuáles son actualmente las expectativas de rentabilidad futura y cómo las calculan en Indexa (basadas en previsiones de las principales casas de inversión)- Relación entre la rentabilidad obtenida y la persistencia de resultados de los fondos de gestión activa- La importancia del tamaño del fondo indexado en su supervivencia en el tiempo- La opinión sobre los Fondos “Smart Beta” (por ejemplo, peso equiponderado para todas las empresas, empresas con un PER menor, etc.), frente a los fondos indexados estándar (basados en la capitalización bursátil)- Relación entre Riesgo y Volatilidad. El riesgo es una pérdida irreversible.- La relación entre diferentes clases de activos y la rentabilidad y qué opina de la Cartera Permanente- Por qué no le gusta el oro para invertir (no es una clase de activo que genere rentabilidad)- Cuál es la cuota de mercado de los fondos Indexados en Estados Unidos (casi el 50%), Unión Europea (15%) y España (menos 5%)- Qué podría pasar si hubiera más de un 90% del mercado indexado- Por qué el Perfil máximo de riesgo (10) en Indexa tiene “sólo” un 79% de acciones (proteger al inversor de sí mismo) y en cambio en el Plan de Pensiones sí permiten invertir el 100% en acciones (no se puede sacar el dinero).- Cómo hacen la selección de los fondos en los que invierten- La importancia de comparar los ingresos por comisiones de una gestora frente a lo que pueden perder o ganar con el capital invertido por el equipo de la gestora- Qué evolución futura espera de la industria de fondos indexados- Qué papel podría jugar la Inteligencia Artificial en el mundo de la gestión de activosEnlaces a los principales contenidos mencionados:https://www.rankia.com/blog/such/4272411-unai-ansejo-vida-invirtiendo-episodio-2-podcast-juan-such

Jun 2019

1 hr 46 min